Юлия Хандошко - СЕО брокера Mind Money (ex «Церих»). По данным Всемирного совета по золоту, в 2024 году совокупный спрос на золото достиг отметки в 4974 тонны благодаря растущему спросу со стороны инвесторов и активным закупкам драгоценного металла центробанками. При этом глобальный инвестиционный спрос на золото вырос на 25% год к году, до 1180 тонн, сигнализируя о том, что золото сохраняет стратегическое значение на глобальном уровне.
Многие частные инвесторы склонны оценивать золото исключительно через призму краткосрочных ценовых колебаний, упуская его фундаментальную ценность как инструмента хеджирования и долгосрочного сохранения капитала. В этом материале мы рассмотрим ключевые аспекты, которые необходимо учитывать при инвестировании в золото: значение инвестиционного горизонта, подходы к оценке актива, его роль в диверсификации и риски инвестиций в этот драгоценный металл. Инвестиции в золото — не спринт, а марафон Горизонт инвестирования является одним из важнейших факторов, определяющих стратегию вложений в золото. На словах большинство инвесторов заявляет о готовности держать актив в течение несколько лет, однако на практике поведение рынка показывает обратное: панические продажи при коррекциях и попытки «поймать дно» говорят о краткосрочном мышлении. Такой подход может исказить восприятие золота как инструмента для защиты капитала и обеспечения долгосрочной стабильности. То есть золото — актив, ценность которого раскрывается на дистанции. К примеру, если бы инвестор вложился в золото в начале 2000-х, когда унция стоила около $270, и удерживал позицию до 2025 года, совокупная доходность превысила бы 1000%. Это подчеркивает роль золота как защитного актива, а не как инструмента для краткосрочных спекуляций. Здесь можно возразить, что, например, S&P 500 показал сопоставимую доходность, но стоит учитывать его сильную зависимость от экономических циклов. В отличие от акций или облигаций, золото не приносит дохода в виде дивидендов или купонов и, по сути, не генерирует денежного потока. На первый взгляд, это может показаться недостатком, однако именно нейтральность золота к долговым рискам делает его востребованным в периоды неопределенности. Геополитические риски, кризисы доверия к валютам и рецессии — все эти явления практически невозможно предвидеть в краткосрочной перспективе, но именно они формируют ценность золота на долгом отрезке. Как «правильно» оценить золото и почему оно должно быть в вашем портфеле Когда дело доходит уже до инвестиций в золото, важно забыть о привычных представлениях, что его ценность определяется только текущими котировками. Золото — это не просто товар, как медь или нефть, и его настоящая ценность, как я уже упоминала, раскрывается в долгосрочной перспективе. Вот почему его также нужно рассматривать в качестве дополнения к вашему инвестиционному портфелю. В целом должная диверсификация — это основа любой успешной стратегии, и золото часто включают в портфель как средство хеджирования рисков. Когда рынки акций поглощают панику или кризис, золото зачастую ведет себя обратным образом — оно стабилизируется или растет. Вспомните 2008 год, когда финансовый кризис заставил мировые рынки рухнуть, а золото продолжало набирать ценность в тот момент. Чтобы не быть голословной: в начале 2008 года цена золота составляла $850 за унцию, на пике кризиса — она поднялась до $1000 за унцию, а в конце года произошла коррекция до уровня $800–900. Вы можете спросить: «И что, цена же практически не изменилась?» Но суть здесь в том, что основные фондовые индексы, такие как S&P 500, обвалились более чем на 40% за весь год. То есть традиционные активы в течение года обесценивались, а золото показало относительную стабильность и даже небольшой рост. Возвращаясь к диверсификации, отметим, что золото никак не коррелирует с другими активами, например акциями или облигациями, и его колебания зачастую не зависят от рыночной волатильности. Например, если акции падают, золото может оставаться стабильным, что поможет компенсировать убытки. Это — стратегическая защита. Другими словами, создается так называемая «подушка безопасности», которая помогает защитить портфель от экономических катаклизмов. Золото — не панацея, или какие подводные камни могут поджидать инвесторов Мы много рассуждаем о том, что золото — безопасный актив, средство стратегической защиты, хеджирования и т.д. Но стоит учитывать, что оно также не лишено недостатков. Один из ключевых факторов — налогообложение. В некоторых странах, включая Россию и ряд государств ЕС, физическая продажа золота может облагаться налогом на прирост капитала или НДС, особенно если операции с активом производятся чаще определенного лимита. Это значит, что потенциальная прибыль может быть значительно уменьшена, и это стоит учитывать при расчетах. Также при покупке физического золота — в виде слитков или монет — инвестор сталкивается с рядом дополнительных издержек. Во-первых, хранение и страховка могут требовать дополнительных расходов, которые могут «съесть» часть дохода. Во-вторых, риски физической утери или кражи также сохраняются, особенно если золото хранится дома. В-третьих, ликвидность у физического золота ниже, чем у цифровых инструментов. То есть вы не всегда сможете продать его по рыночной цене. Помимо этого, единственная потенциальная прибыль в случае с золотом — рост цены, который, впрочем, не гарантирован. Поэтому если золото будет находиться в «боковике» или снижаться, инвестор может просто нести издержки, не получая никакой отдачи. Это делает инвестиции в золото особенно зависимыми от удачного момента входа и продуманной стратегии портфеля. Защита от рисков или заманчивое искушение? Подводя итог, можно сказать, что золото продолжает оставаться стратегически важным инструментом для инвесторов, стремящихся обеспечить сохранность капитала и хеджировать риски в условиях глобальной неопределенности. Однако его истинная ценность раскрывается лишь в долгосрочной перспективе. В отличие от краткосрочных спекуляций, инвестиции в золото требуют осознанного подхода, продуманной стратегии и учета глобальных экономических тенденций. Важно понимать, что золото — это не «волшебная палочка», взмахнув которой можно решить все финансовые вопросы. Тем не менее оно может служить эффективным инструментом для защиты капитала от рыночной нестабильности при правильном использовании в долгосрочной стратегии. *Не является инвестиционной рекомендацией
Свежие комментарии